La Banque centrale européenne a conclu sa réunion de mars la semaine dernière, mais nous allons commencer par l’examiner. Comme prévu, la BCE a maintenu ses taux d’intérêt inchangés pour la sixième fois consécutive, tout en révisant nettement à la baisse ses prévisions de croissance et en relevant ses estimations d’inflation. La BCE prévoit désormais une inflation à 2,6 % en 2026, contre 1,9 % précédemment, 2 % en 2027 et 2,1 % en 2028. Comme on peut le constater, l’inflation ne devrait rester élevée que pour l’année en cours. Si cette hypothèse se vérifie, il ne sera pas nécessaire de resserrer la politique monétaire.
Cependant, il est important de noter que le conflit au Moyen-Orient peut évoluer de manière totalement imprévisible, et que les prix actuels du pétrole et du gaz ne sont peut-être pas le scénario le plus défavorable pour les acteurs du marché. Si le prix du pétrole devait grimper à 200 dollars le baril (comme l’Iran en menace) et que le détroit d’Ormuz restait bloqué dans un contexte d’escalade du conflit au Moyen-Orient, l’inflation pourrait largement dépasser 2,6 %. Fait intéressant, certains responsables de la BCE ont déjà envisagé un resserrement de la politique monétaire. Toutefois, un tel resserrement entraînerait un ralentissement encore plus marqué de la croissance économique.
La croissance économique est désormais anticipée à 0,9 % pour l’année en cours, 1,3 % pour l’an prochain et 1,4 % pour 2028. L’économie européenne a affiché une croissance extrêmement faible au cours de la dernière décennie, de sorte que la BCE sera contrainte de tenir compte non seulement des taux d’inflation, mais aussi de l’état de l’économie. De plus, le taux de chômage dans la zone euro est plus élevé qu’au Royaume-Uni ou aux États-Unis. Par conséquent, une hausse des taux ne ferait que le tirer davantage à la hausse.
Compte tenu de tout ce qui précède, je pense que la BCE maintiendra le statu quo et n’interviendra que si l’inflation devient incontrôlable, dépassant la fourchette prévue pour 2026. En ce qui concerne les perspectives de l’euro, elles restent obscures en raison du conflit au Moyen-Orient. À court terme, j’anticipe un rebond correctif de l’euro, mais au-delà, la situation demeure très incertaine. Si Donald Trump tente réellement de mettre fin à la guerre avec l’Iran, ce sera indéniablement une évolution positive pour tout le monde. Cependant, il faudra au minimum plusieurs mois pour restaurer l’ensemble des infrastructures endommagées au Moyen-Orient. Il ne faut clairement pas s’attendre à une stabilisation rapide des prix de l’énergie.
Configuration de vagues pour l’EUR/USD :
Sur la base de l’analyse effectuée sur l’EUR/USD, je conclus que l’instrument demeure inscrit dans un segment haussier de la tendance (comme le montre le graphique inférieur), mais qu’à court terme il a commencé à former un segment baissier. La structure impulsive en cinq vagues étant achevée, mes lecteurs peuvent s’attendre à une progression des prix au cours de la semaine ou des deux semaines à venir, avec des objectifs autour de 1,1568 et 1,1666, correspondant aux niveaux de Fibonacci de 23,6 % et 38,2 %. Les évolutions ultérieures de l’instrument dépendront principalement des événements au Moyen-Orient.
Configuration de vagues pour le GBP/USD :
La configuration de vagues pour l’instrument GBP/USD est devenue très complexe et difficile à déchiffrer. Nous voyons désormais sur les graphiques une structure baissière en sept vagues, ce qu’elle n’est certainement pas. Il est fort probable qu’il s’agisse d’une extension ou d’une complication au sein de l’une des vagues. Toutefois, cela ne clarifie pas l’analyse des vagues. Si la structure de vagues a été compliquée une première fois au point de devenir illisible, elle peut se compliquer à nouveau plusieurs fois. C’est pourquoi je pense que nous devrions nous concentrer sur l’analyse de vagues de l’instrument EUR/USD, qui apparaît beaucoup plus lisible. Il est également crucial de ne pas négliger le facteur géopolitique, susceptible d’entraîner à tout moment un nouveau repli des deux instruments. Si cela ne se produit pas, l’euro et la livre pourraient envisager une progression dans le cadre d’un mouvement de correction.
Principes clés de mon analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et compréhensibles. Les structures complexes sont difficiles à négocier et mènent souvent à des changements.
- S’il n’y a pas de certitude sur le marché, il vaut mieux ne pas y entrer.
- On ne peut jamais avoir une confiance à 100 % dans le sens du mouvement. N’oubliez pas les ordres Stop Loss de protection.
- L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyse et stratégies de trading.
